薄荷不仅是重要的医药、日化原料，也广泛应用于食品、饮料、烟草等行业。但薄荷油市场自1996到上轮周期的顶峰500元（公斤价 下同）后，便一泻千里。至今已有15年的低谷运行，经营者更是历经磨难，饱受煎熬。漫漫熊途，何处是归程？长夜漫漫，何时到黎明？薄荷油的市场行情在经过几个轮回的波浪起伏之后，后市如何？这是有关各方关心的问题。现笔者受香料网之托，对薄荷油市场的现状分析如下，不到之处还望各位同仁批评指正。
一、 薄荷生产现状
全球薄荷主要生产国有印度，巴西和中国。上世纪九十年代中国的薄荷生产面积最大，产量最多，约占全球的80%以上。随着中国经济的崛起和薄荷油行情的长期持续低迷，我国的薄荷生产几乎到了崩溃的边缘。据调查：2010年我国的薄荷种植面积大约为4000亩左右（安徽约1500亩，河北约1000亩，江西约500亩，其它地方约1000亩）。由于薄荷油价格较低，这些薄荷多加工成薄荷叶和薄荷全草出售。已无人再提炼薄荷油了。这就是说我国近几年的薄荷油产量几乎为零。在主产地安徽省太和县甚至连提炼设备薄荷油锅都难找到。为什么会出现这种现象呢？这主要是因为薄荷油行情有长达15年的低迷期，这期间我国经济快速发展，粮价上涨，大批劳动力外出打工，从而造成了种植薄荷的收益远不如种植粮食和其它经济作物，因此，农民们纷纷弃薄荷改种其它作物。巴西的薄荷油生产现状和中国近似。
印度的薄荷油生产则是后来居上，异军突起。据香料网提供的印度薄荷生产情况；近年来印度平均每年的薄荷种植面积约为20万公顷。平均年产量约3-3.3万吨。这就是说印度已成名副其实的薄荷油生产大国，市场份额占全球的90%以上。主要原因是印度气候温暖适宜薄荷生产，二是印度经济相对较为落后，土地价格和劳动力价格较为低廉。只是受粮价上涨和薄荷油价格较低等因素影响，2010年印度薄荷油生产面积也在减少，总面积约为17万公顷，减少15%。而今年薄荷生长前期受印度气候干旱，产新期又受阴雨连绵影响，造成单产减产约10%。从而造成今年印度薄荷油总产量约减少25% 。
二、薄荷油库存现状
我国薄荷油由于生产长期萎缩，特别是近几年产出为零，其库存逐渐下降。据调查：目前我国薄荷油的库存大约为150吨，其中商家库存约80吨，农户库存约为70吨。薄荷脑的库存量约为200吨，大多为从印度进口原料加工而成。由于今年印度薄荷油价格猛涨，而国内价格持续低迷，进口无利可图，薄荷脑生产厂家多以消耗库存为主，这直接导致了大多数厂家面临无货可供的局面。这就是说我国薄荷油的库存已降至薄荷市场历史上最少的一年。
据香料网提供的数据：印度薄荷油2009年的总产量约为3.8万吨，减去当年的需求约3万吨，到2010年的库存约8000吨。若加上今年的新产2.8万吨，那目前的库存大约为3.8万吨。
三、需求现状分析
随着全球经济的复苏和全球气候变暖的加剧。作为清凉用品的薄荷的需求量在迅猛增长。据关资料显示：上世纪八十年代全球薄荷油的需求量约为1.5万吨，九十年代约为2万吨；进入新世纪增长为3万吨。现在已增长到5万吨左右。据香料网提供的海关数据显示：我国2009年从印度进口薄荷产品仅为5300余吨。而今年前5个月我国就从印度进口了4011吨。增长速度之快令人惊叹！再结合我国的库存情况分析，这4011吨的进口量却只有很少库存，说明进口来的货源是随进随销的。
四、薄荷油市场行情分析
印度薄荷油行情在2008年金融危机时跌入低谷，那时每公斤薄荷油价格仅为480余卢比（折合人民币80余元）。之后，随着全球经济的复苏其行情逐渐上升。特别是2010年受生产调减、需求加大等因素影响，薄荷油行情扶摇直上，到薄荷油产新时升至800卢比（约合人民币117元）。并保持强劲的上升趋势。至9月15日已升至930余卢比（约合人民币135元）。值得一提的是，这次上涨是在薄荷油产新期间。产新下跌是市场的正常现象，而产新上涨就值得我们关注了。
我国薄荷油行情走势也和印度薄荷油行情一样，在2008年金融危机时跌进90元左右的低谷。之后便随着我国经济的复苏而上升。目前已升为130元左右。此价格与印度薄荷油行情相差无几。问题的关键是我国从印度进口薄荷油要加上关税、运输等费用。综合成本每公斤要比印度高上20元以上才较为合理。而目前我国的薄荷油行情却与印度的薄荷油行情基本持平，这就显得有些反常了。鉴于我国薄荷油库存几近见底的现实，一旦市场有变，我国薄荷油行情有可能出现急速上升的局面。
五、薄荷油行情走势分析
从上面的分析中，我们不难看出生产调减、库存下降、需求大增、产不足需、供不应求是今年薄荷油市场的现状，其结果直接导至了薄荷油行情的上涨。具体能涨几何？笔者认为：薄荷油行情走势大至可分以下几个阶段：
1、印度薄荷油行情走势：受全球粮价上涨、通涨预期、需求加大、自然灾害和市场周期影响，笔者认为印度薄荷油行情将向这轮的市场周期高峰冲刺。表现在现货和期货市场上：首先是期货行情向现货市场行情靠拢。接着是期货行情超越现货行情并引领现货行情共同向高峰攀登。虽然道路一波三折，但最终会到达光辉的顶点。有道是：横有多长，竖有多高。具体顶点是1500卢比还是2000卢比，这要看印度市场的火热程度了。
2、我国薄荷油行情走势：表现在我国的薄荷油市场上，首先应该是向正常价位靠拢。正常价位是多少呢？应该是印度薄荷油价格加上20元。按目前行情计算是135+20=155元。这是因为近几年我国薄荷油产量几乎为零，库存已降至最低点，绝大部分靠从印度进口。而从印度进口需要有20多元的关税、运输等费用。因此，我国薄荷油行情走势的第一个目标应该是向155元以上的正常价位靠拢。这是目前薄荷油的市场形势决定的。其次，是向200元的价值线靠拢。为什么这样说呢？这是因为主产区的农民种植一亩农作物：一季小麦加一季玉米的收入为2000元。种一亩薄荷按亩产10公斤薄荷油计算，没有200元的价格就不如种植粮食，农民们就不会发展薄荷生产。若按目前的薄荷全草价格每公斤6元，薄荷叶价格15元计算，每亩可产薄荷全草300公斤，薄荷叶200公斤。亩产量值就近5000元。这就是说，薄荷油价格不达到500元以上，农民们就不会加工成薄荷油。其三，就是向这次周期的顶峰冲刺。这是由市场的价格围绕价值转的规律决定的。我们把200元定位为薄荷油的价值，薄荷油行情在经过长期的低谷运行之后，现正向其价值靠拢。最终会突破价值向这次周期的顶峰冲刺。至此，我国的薄荷油行情进入这轮周期的辉煌时期。这轮周期的顶峰是200元？是300元？还是500元？我们只能拭目以待了。（宫光前）
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