作者：周星星
2025年06月01日-06月30日，笔者对各大平台监控的870个品种中，本月上涨品种数37个，较上期减少24个；下跌品种数175个，较上期增加17个，其余品种价格与上月相比波动不大。
一、全国市场重点品种六月涨价TOP20
表：全国市场重点品种六月涨价TOP20表
（公斤价，下同）
1、白术
现状：月涨20%（75→90元/公斤），安徽两年生切片达85-90元。
驱动因素：
产能周期：生长周期3-5年，2023-2024年减种效应显现，采挖面积同比降30%。
资本介入：游资囤积达标无硫货，惜售推高选装品价格至120元。
后市预判：
短期高位震荡（85-95元），但2025年种植面积已扩增35%，2026年产新后或回落至40元以下，需警惕游资撤离风险。
2、白芍
现状：尾芍月涨15%（20→23元），一二级货75-80元。
驱动因素：
供给收缩：亳州产区可采挖面积降至5年最低，老库存消化殆尽。不过家种赤芍面积不可小觑。
饮片刚需：精品饮片（6-12mm）溢价显著（110-120元），饮片厂刚性补库。
后市预判：
2025年内供需缺口持续，三四级货或突破60元；但2022年高价刺激下农户扩种，长期承压。
3、当归
现状：散把货涨12%（58→65元），药厂货55元。
驱动因素：
天气炒作：甘肃旱情引发减产预期，人气聚集推升行情。
结构性短缺：优质归头货稀缺，与药厂货价差拉大至40%。
后市预判：
9月产新关键期：若旱情缓解，散把货或回调至50元；否则可能冲高80元。不过种植面积过大，继续大涨可能性微乎其微。
4、沙苑子
现状：陕西统货涨10%（40→44元），包含量货达50元。
驱动因素：
区域性减产：陕西主产区干旱致预期减产30%，小品种易受资金操控。
库存转移：商户压货待涨，市场流通量缩减。
后市预判：
若7月旱情持续，价格或突破55元；但甘肃替代产区扩种，涨势难续至2026年，加上这两年库存量庞大，就算2025年产新没有产量也不影响供大于求。
5、五倍子
现状：花倍统货涨7%（43→46元），肚倍65-68元。
驱动因素：
野生资源枯竭：采收成本年增20%，湖北产区货源难组。
出口增量：鞣酸提取需求增长，出口价涨15%。
后市预判：
年内价格中枢上移至50元，但需警惕合成替代品（如单宁酸）的技术冲击，这两年行情不错，已经有大面积种植趋势。
二、全国市场重点品种六月跌价TOP20
表：全国市场重点品种五月跌价TOP20表
1、肉苁蓉
现状：硬大芸暴跌55%（45→20元），软大芸药厂货30元。
驱动因素：
产能过剩：新疆产区产量激增40%，保健需求萎缩。
库存积压：陈货待消化量达1.5万吨，可供2年需求。
后市预判：硬大芸或下探至15元，深加工转型（多糖提取）是唯一破局点。
2
猫爪草
现状：家统货跌35%（130→85元），水洗货破百。
驱动因素：
种植扩张：河南主产区面积翻倍，单产提高20%。
需求萎缩：中成药集采砍单（如炎立消胶囊）致原料需求减25%。
后市预判：
三季度或跌至70元，部分种植户已转种小麦，2026年产能或收缩，但今年产能足够未来几年使用，低价或将长期存在。
3、孜然
现状：甘肃统货跌29%（26→18.5元），进口货19.5元。
驱动因素：
进口冲击：印度低价货（17元）涌入，新疆扩种增产30%。
香料需求疲软：餐饮端采购量同比降15%。
后市预判：
价格已近成本线（15元），但库存消化需至2026年，反弹空间有限。
4、合欢花
现状：统货跌36%（50→32元），山东产地低至28元。
驱动因素：
产新压力：河南、山东产区扩种40%，新货集中上市。
需求替代：酸枣仁降价挤压安神类药材市场。
后市预判：
产新后或触底25元，深加工开发（花茶、精油）是唯一出路。
5、元胡
现状：汉中统货跌56%（110→48元），含潮货滞销。
驱动因素：
种植潮反噬：2023-2024年高价刺激主产区扩种50%，新产区（河南）加入加剧过剩。
资金撤离：囤货商抛售致踩踏性下跌。
后市预判：
短期底部震荡（45-50元），2026年种植面积缩减后或企稳。
三、六月市场点评
3.1、涨价品种共性
供给端驱动为主：
白术、白芍受制于长周期产能瓶颈；沙苑子、五倍子则依赖天气及野生资源稀缺性。
资本选择性介入：
游资聚焦易控盘品种（如沙苑子年需量＜500吨），规避大宗药材。
3.2、跌价品种共性
产能过剩叠加需求萎缩：
肉苁蓉、猫爪草、元胡均种植扩张与中成药集采砍单双重打击。
产业链价值低下：
合欢花、刺玫果等品种深加工缺失，仅依赖药用渠道，抗风险能力弱。
四、市场结构性矛盾
五、中药材市场矛盾剖析与后市展望
1. 短期（2025Q3）：
淡季压制持续：7-8月高温雨季，亳州、安国市场人流量预计再降20%，指数或下跌5%-8%。
分化行情延续：
抗跌品种：生长周期长的白芍、牡丹皮（库存见底）；
承压品种：一年生易扩产的板蓝根、防风。
2. 中长期（2026年后）：
政策干预升级：
国家或启动战略药材储备（当归、党参）平抑价格；
集采续约价平均再降15%-20%，倒逼原料成本管控。
产业出清加速：
中小种植户退出，“公司+基地”订单农业占比将超40%；
符合药典标准的生态药材溢价率可达30%（如无硫白术）。
策略建议：
种植端：转种长周期稀缺品种（野生羌活、紫草），推广林药套种降本；
流通端：轻库存运营，关注天气敏感小品种（沙苑子、枳实）波段机会；
制药企业：锁定跌价品种长单（元胡、肉苁蓉）对冲成本。
六、综上所述
六月市场印证“涨少跌多”的熊市格局，行业核心矛盾从短期天气扰动转向长期供给侧改革。三季度为关键观察期，若需求复苏不及预期，将加速落后产能出清，为2028年结构性牛市奠定基础。
