2025年，全球孜然市场价格整体呈现显著下滑态势。年初行情延续了2024年末的下跌走势，年中受短期需求带动出现阶段性上涨并达到全年高点，但此后市场重回下行通道，价格持续回落，至年底已跌至19元/公斤左右。那么，究竟是哪些因素主导了全年价格的深度调整？后续市场又将如何演变？ 一、国产孜然年度行情回顾 《行情回顾》 「2025年度」 2025年，国产孜然价格整体呈现震荡下行走势。从全年价格走势看，1月均价为26.1元/公斤，处于相对高位。此后价格逐步回落，至3月已降至24元/公斤。4月虽受二、三级市场备货带动小幅回升至25.6元/公斤，但未能形成持续上涨动力。自6月起，价格再次进入下行通道，并在18–19元/公斤区间持续波动，直至年末。 纵观全年，国产孜然价格波动主要受以下几方面因素影响： （一）双重供应压力 一方面，印度市场价格持续走低，对国内行情形成压制；另一方面，新疆、甘肃等主产区产量增加，新货集中上市，市场供应持续充裕甚至阶段性过剩；而终端消费需求增长乏力，采购多以刚需补货为主，未能有效消化供应压力。 （二）市场预期与情绪传导 产区接连传来的丰产消息，加剧了市场对供应宽松的预期，导致看跌情绪蔓延，持货商普遍面临高库存与资金周转压力，面对持续低迷的行情，产业链各环节的经营策略也相应调整：大批量采购普遍采取从产地直采的模式，以减少中间环节成本；而市场交易则以正常流通为主，进一步拉低了市场的整体成交重心。 （三）库存周期与阶段性支撑 下半年，市场供需节奏出现局部变化。在二、三级市场库存阶段性偏紧及节日备货等因素影响下，市场出现短期需求释放，对价格形成阶段性支撑，使其在低位保持坚挺。至年末，受进口孜然库存逐渐趋紧影响，部分需求转向国产货源，进一步为国产孜然价格提供了短期支撑。这也使得部分商家对孜然后期走势仍抱有一定预期。 整体来看，2025年国产孜然市场在供过于求的基本面下整体承压运行，价格中枢逐步下移。行情主要由供需宽松格局主导，同时受到进口价格、市场主体情绪及采购结构变化等多重因素的交织影响。尽管年末因结构性因素价格有所企稳，但全年供大于求的格局未发生根本性改变，市场整体呈现弱势震荡、逐步探底的运行特征。 二、进口孜然年度行情回顾 从2025年印度孜然期货价格趋势图可知：进口印度孜然价格在年初缓慢下跌后，于4月出现短暂回升，但涨势未能延续，随后再次进入持续下行通道。主要影响因素如下： （一）1-4月：承压回落阶段 年初，受春节前市场补货需求带动，孜然价格获得暂时支撑，1月均价维持在25.9元/公斤左右。春节过后，随着印度2024年产季的丰产效应逐步释放，国际市场供应趋于宽松。与此同时，印度期货市场走势持续疲软，进口成本端支撑减弱，价格自高位逐步回落，2月均价降至22.2元/公斤，3月进一步缓跌至21.8元/公斤。进入4月，夏季消费预期推动二、三级市场备货，市场走货加快，价格出现短期上涨，均价回升至25.8元/公斤。 （二）5-8月：缓慢下行探底阶段 5月，在整体供应充裕、市场呈现供过于求局面的背景下，孜然价格承压回落，均价降至24.6元/公斤。 进入6月，市场进入集中下行阶段。一方面，国际期货市场持续走弱，并在6月中下旬触及上半年最低点，进一步拉低现货价格；另一方面，国内采购需求趋于饱和，市场流通速度明显放缓。至8月，在持续供应压力和普遍低迷的市场情绪共同作用下，价格下探至全年低位区间，部分市场报价触及18元/公斤附近。 （三）9-12月：低位企稳阶段 9月后，随着下游库存逐步消化，部分市场出现阶段性补货需求，价格小幅回升19元/公斤。进入第四季度，进口孜然到港量显著下降。据海关数据显示，2025年10月至12月累计到港量仅为1837吨。受此影响，港口及主要流通环节库存持续减少，市场供应压力随之缓解。至12月，在库存偏紧的结构性支撑下，市场报价保持坚挺。 三、2025年产新情况分析 （一）国内产新及产地格局 新疆是我国孜然的核心产区，产量约占全国总产量的80%以上。甘肃河西走廊地区近年来也逐渐发展成为重要产区。此外，内蒙古西部、云南干热河谷等地区也有小规模试种，但尚未形成产业化规模。总体来看，国内孜然供应已形成以新疆、甘肃为主的“两大产区”格局。 据统计，2025年新疆孜然种植面积达到约600万亩，较2024年的316万亩增长约90%；总产量超过15万吨，同比增长约85%。 在新货集中上市阶段，由于供应较为充足，对国内市场价格形成一定压力，部分产区出现新货以相对偏低价格成交的情况。 （二）国际产新及产地情况 印度作为全球最主要的孜然生产国和出口国，其产量变化对国际市场供应及我国进口形势具有关键影响。据了解，2025年印度孜然种植面积及单产水平均出现下降，总产量预计约为54万吨，较2024年的62万吨减少约14%。但2025年的产量叠加2024年度结转库存后，整体供应仍处于相对充足水平。 四、进出口数据分析 （一）近年印度孜然进口数据 根据海关统计数据，2024年，受印度孜然产季丰产、国际市场价格大幅回落影响，我国进口需求受到刺激。在此背景下，全年孜然进口量达到4.27万吨，较2023年的3.12万吨同比增长36.9%；与之形成对比的是，进口总额却从2023年的10亿元小幅回落至9.73亿元。这一“量增额减”的态势，直观反映了国际孜然市场整体价格的下行趋势。 进入2025年，市场格局进一步变化。受国内产量释放及国际需求疲软影响，国内进口孜然数量大幅缩减。据统计，全年进口量仅为1.78万吨，同比锐减63%；进口额也降至3.3亿元，同比下跌66.1%。这一进口规模的显著收缩，与国内产量释放、进口库存偏紧等市场现实相互印证，共同塑造了年度供需结构的新特征。 （二）近年国产孜然出口数据 近年来，国产孜然出口规模呈现显著波动特征。据海关数据显示，2023年国产孜然出口量达18133吨，出口额7.53亿元。这一亮眼表现主要得益于市场供需的双重推动：一方面，全球主产区印度因暴雨灾害导致当季产量锐减约30%，造成国际市场供应短缺；另一方面，国内孜然凭借显著的价格与品质优势，吸引了国际采购需求转向，市场渠道同步拓宽——2023年7月新疆孜然首次实现对阿联酋出口，同年8月甘肃孜然首次进入尼泊尔市场。内外因素共同作用，推动了当年出口量的显著增长。 然而，市场行情在2024年出现显著反转。这主要是因为印度孜然产季实现丰产，导致国际价格大幅回落，而国内因成本支撑使国产孜然价格相对偏高，形成出口价格倒挂。受此影响，2024年国产孜然出口量急剧下滑至601吨，出口额同步萎缩至0.23亿元，陷入阶段性低谷。 进入2025年，受印度孜然减产影响，国产孜然出口市场呈现回暖态势。出口量同比增长251%至2110吨，出口额同步回升至0.39亿元，实现量价齐升。 五、后市展望 在临近年底、多数品种行情趋淡的市场环境下，孜然价格近期走出逆势上涨行情。本轮上涨主要由两方面因素推动：一是国内市场的进口孜然库存处于偏低水平，供应端显紧；二是部分早期持有高成本货源的商家惜售情绪明显，低价出货意愿不强。二者共同推动价格上行。截至1月23日，新疆孜然统货报价已涨至19.5元/公斤以上，好货价格突破21元/公斤，进口孜然价格亦攀升至21元/公斤左右。 那么，本轮涨势能否持续？后市怎么看？ 从当前市场结构来看，短期内价格仍具备一定支撑。支撑因素主要来自两方面：一方面，进口孜然的市场库存已降至相对低位；另一方面，印度新产孜然通常于3月上市，在当前至新货大量上市前的供应空窗期内，市场或将存在阶段性上涨空间。然而，本轮涨势的持续性与高度，最终将取决于后续印度新季的实际产量、到货节奏，以及国内下游实际需求的匹配与承接情况。 整体来看，未来孜然市场的走向，将主要取决于实际消费需求的恢复情况与进口成本的变化趋势。建议相关从业者保持理性，关注终端走货节奏与国际市场动态，根据实际供需变化灵活调整经营策略。
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