原创 中香网
——随着11月接近尾声，草果的大产新也即将落幕。回想年中那波火爆的行情，下半年的市场显得格外冷清，货源走动缓慢，价格一路下行，让人不禁猜测草果是否会跌破40元。然而，随着产新逐渐接近尾声，草果的价格不但没有继续下跌，反而出现反弹，市场的回升似乎为草果注入了一丝希望。自2018年草果经历了几轮价格波动至今，市场持续低迷已近五年，当前价格反弹的背后隐藏着哪些深层次原因？草果是否已进入上升通道？
01价格反弹原因分析
近期草果价格出现反弹的主要原因是云南产地的大产新即将结束，部分烤房和农户惜售大货，市场供应趋紧，供应量减少导致价格回升。与此同时，许多商家认为草果的价格已接近底部，进一步下跌空间有限，纷纷进场采购。这一集中的采购行为加剧了市场的供需矛盾，推动了价格的上涨。
据市场反馈，上周草果在云南产地的最低价格大约为每公斤41-42元。随着越来越多的商家积极采购，市场热度迅速上升，价格也随之上涨。同样在玉林市场，部分回货几乎被一扫而空。截至11月21日，玉林市场的回货量有所增加，但市场热度依然高涨，成交量维持在较高水平，商家囤货和采购情绪愈加活跃。当前，云南草果的市场报价已上涨至每公斤44.5-45元，反弹的迹象明显。
02历史上草果的价格波动
回顾草果价格的历史波动，可以看出，其价格大幅上涨的背后往往离不开产量变化和资本的推动。正如过去几次显著的高价期一样，草果市场一直受到供需波动和外部资金流动的双重影响。如今，这种规律依然适用，虽然今年年中的涨势较为短暂，但随着产新的结束和市场情绪的升温，草果再次迎来了反弹的契机。
草果的行情波动并非首次出现类似的趋势，历史上的草果几次价格飙升，如2000年、2010年和2017年，都是因为外部环境或减产等因素导致的供应紧张，同时资本的介入加剧了市场的波动。今年6月，外围资金的注入也曾推动草果短期内价格上涨至60多元，但资金的退潮导致涨势难以维持。因此，可以推断，草果后续的走势仍将受到供需关系和资金动向的主导。
03资金动向分析
草果市场的上涨与资金流动密切相关。今年上半年，草果市场交易活跃，但终端需求未能得到有效释放，导致货源未能充分消化。一些商家追高进入市场，但仍有部分库存未能及时脱手，进一步加大了持货成本。随着草果价格逐步回落，许多商家开始密切关注市场动向，计划在价格调整至合适水平时入手，以降低持货成本。
随着产新即将结束，产地价格保持坚挺，许多商家认为草果的价格已经接近底部，进一步下跌的空间有限。因此，部分商家开始积极采购，少量资金的注入推动了草果价格在短期内出现反弹。
然而，草果价格目前仍处于相对平稳的水平，缺乏强劲的投资吸引力。如果没有足够的资金流入或资本推动，草果的上涨仍可能难以持续。
04资金动向分析
2018年，全球草果种植面积约为450万亩。其中中国草果种植面积约为355万亩，越南草果种植面积约57万亩，缅甸草果种植面积约为28万亩。同年，全球草果干果总产量达到12550吨。其中中国总产量约10700吨，越南约1000吨，缅甸约850吨。
2018年，中国七大主要草果干果交易市场日交易量估算值为40吨，全国草果干果年消费量约12550吨。此时草果市场的供给尚未能完全满足需求，呈现出供不应求的局面。
受2017年草果价格上涨的刺激，产区农户积极扩大种植面积，导致近几年草果产量有所增加。根据天地云图中药产业大数据平台的统计，2020年草果的产量达到了12712吨，2021年则进一步增加至13962吨。然而，市场需求并未同步增长。尤其是疫情对餐饮行业的巨大冲击，草果作为重要调料的需求明显下降。2020年草果的消费量仅为8232吨，2021年稍有回升，达到了8650吨。当时，草果市场的供给尚未满足需求，价格呈现供不应求的局面。
此外，草果的生长周期较长，通常需要三到四年的时间才能开始挂果，盛果期为四至五年，之后随着时间的推移，产量会逐年减少。因此，在2016至2018年间，由于高价刺激了种植积极性，许多农户扩大了草果种植面积，这些草果自2019年开始进入挂果期。预计在2022至2026年将迎来盛产期，而到了2027年后，草果的产量会逐渐下降。
由此，可以预见到2027年以后，随着草果产量的下降，市场供需或将趋于平衡，草果价格有望从低谷中逐步回升，进入新一轮的上升通道。
数据来源：《我国草果市场与产业调查分析报告》——中国热带农业科学院科技信息研究所
