各位朋友，新年好。2026年这开门头一周，市场数据一出来，嘿，一片“涨”声，看着挺红火。但我敢说，不少圈里朋友心里头是冰火两重天，甚至越看越迷糊：不是说“涨多跌少”吗？怎么我库里那点货，问价的都没几个？怎么到处都在喊抄底，真下手了心里又直打鼓？这就对了。现在的市场，就像一锅烧到九十度的水，看着热气腾腾，但就差最后那一把“真实需求”的柴火，死活开不了。今天，咱就撇开那些漂亮的数据，聊聊这“虚假繁荣”底下，产业链各环节正在经历的、实实在在的“内伤”。
粉丝：高老师，新年好！赶紧给咱们定定心。这周报告都说行情“涨多跌少”，活跃度高，可我们咋感觉货更滞手了？这市场到底在玩什么花样？
高久恒：新年好！感觉滞手就对了，你的感觉比报告上的几个字更真实。现在这场面，我给它起个名，叫 “无合力反弹” ，或者说得更直白点——“散户的热闹，主力的静默” 。你看啊，涨价品种是多了，但涨的都是谁？大部分是中小品种，冷背品种，或者前期跌得太惨、价格踩到地板的。这种涨，就像往湖里撒了把沙子，涟漪不少，但形不成大浪。真正能拉动市场大盘、带动人气的大宗家种类品种，有几个在动？没几个。这就导致一个怪现象：行情有“宽度”，没“深度”。
粉丝：您这么一说还真是！那为什么这些“地板价”品种能涨起来？不是都说供大于求吗？
高久恒：问在点子上了。这波低价品种反弹，核心推力不是需求变了，而是人心和资金在动。原因有三，你品品：第一，“低价就是王道”的心理在作祟。很多品种价格跌了百分之七八十，在部分商家眼里，这已经是“跌无可跌”的成本区了，闭着眼买，大不了短线变长线，囤着等风来。这是典型的“博反弹”思维。第二，题材炒作短期刺激。最近一些进入集采目录的品种，或者偶尔传出某地减产消息的，专营商家会快速跟进，把价格拉起来。但这种涨，专营性强，外面的人看不懂也不敢跟，涨上去很快也就僵那儿了。第三，也是最关键的，市场没钱找去处。其他投资渠道也不景气，社会上总有些闲散资金，像无头苍蝇一样，看到哪个品种价格低、故事好，就扑进去炒一把。但这都不是实销拉动的。
山茱萸
粉丝：我明白了，这就是“虚火”。那这对咱们产业链上不同的人，影响到底在哪儿？
高久恒：影响可太大了，而且各吃各的苦。先说种植户，尤其是前两年高位扩种的，现在是亏钱的重灾区。药材不是工业品，种下去就不能回头。现在市场是“涨多跌少”，可地里的货是“跌多涨少”。很多大宗家种药材，收购价还在成本线以下，所谓的市场涨价，根本传递不到源头。他们面临的不是赚多赚少的问题，是现金流会不会断的问题。
对于中小药商，特别是做流通的，现在是两头受气。你看似有些品种涨价了，但你敢大量囤吗？不敢。因为你清楚终端药企和医院的需求没起来，“旺季不旺”是2025年下半年的常态，2026年开头也没见大改观。这就造成一个死循环：价格涨了→你更惜售→但下游不接货→资金无法回笼→你更不敢进新货。生意成了“一潭死水”，光有账面浮盈，没用。
最后看药企，他们也喊不赚钱。为啥？中成药集采、医保控费是大趋势，产品中标价被锁死。他们向上游采购，确实看到一些原料价格在涨，但这成本他们很难向下游传导。所以，药企现在的采购策略极端谨慎：非必要不备货，按需采购，拼命压价。他们巴不得市场跌，怎么会轻易去接涨价的盘？这就是“涨价但无成交”的根源。
粉丝：句句扎心……那您给指条明路，接下来这几个月，到底该怎么操作？
高久恒：不同角色，活法完全不同。我提三条务实的建议，你们对号入座：
1.给囤货商（药商）的“保命符”：现金为王，反弹即机会。别再幻想靠囤货暴富了。当前市场最大的特点就是“涨既停”，缺乏持续性。如果你的货是在前期低位进的，现在借着这波反弹情绪，逢高减仓、部分变现是上策。把浮动盈利变成实实在在的现金，握在手里。市场底部远未夯实，后续博弈和内卷会更激烈，留足弹药，才能在未来真正的机会出现时抄到底。记住，现在不是比谁赚得多，是比谁活得久。
2.给种植户的“强心针”：止损转型，绑定下游。别再纠结于过去的高价了。对于明显严重过剩的品种，如果今年地租、农资成本太高，该放弃就得放弃，及时止损比硬撑更重要。活下去之后，思考转型。要么，转向本地有优势的药食同源品种或特色品种，避开红海竞争。要么，放下身段，千方百计去和本地药企、饮片厂谈定向种植、订单合作。哪怕价格低点，但有了稳定销路，就能锁定风险，渡过寒冬。自己单打独斗，在未来的市场里会越来越难。
3.给药企的“清醒剂”：深耕供应链，放弃投机。药企朋友，别再想着在原料市场上做波段、赚差价了。未来的竞争，是供应链稳定性和成本控制力的竞争。当前市场这种震荡期，恰恰是你们深入产区、考察基地、锁定优质供应商的好时机。用长线合作的诚意，去换一个低于市场波动价的长期协议价。把采购部门从“炒家”变成“供应链管理者”，这才是正途。
山药
高久恒划重点：
总而言之，2026年开年的这波行情，与其说是“回暖”，不如说是市场在巨大供应压力和脆弱需求之间，一次暂时的、技术性的情绪平衡。它用表面的“涨多跌少”，掩盖了底层“供远大于求”的尖锐矛盾。
对于所有参与者，现在必须彻底清醒：行业正从追逐“价格风口”的投机时代，转向比拼“内功和链接”的深耕时代。热闹是别人的，警惕是自己的。在真正的、由消费端拉动的需求回暖信号出现之前，捂紧钱袋子，做好手上事，谨慎迈出每一步，比什么都重要。
2026年的序幕已经拉开，这注定不会是一条坦途。但唯有认清现实、放弃幻想的人，才能穿越周期，等到春天真正来临的那一天。咱们边走边看，随时再聊。
来源：高久恒说药材。本文只做行业参考，不构成任何投资建议。关注我，用我的体制内经验和中药材行业实战，帮你避开坑，找准路。