苦杏仁属药食同源中药材，既是止咳平喘中成药的关键原料，也是功能性食品、植物基饮品的重要配料，其市场行情受气候、成本、政策、需求多重影响。2024年全国丰产致价格大跌，2025年局部减产与高库存博弈，行业正处于供需结构调整关键期。

一、产能与库存：北方为主产区，高库存成当前核心压力

苦杏仁耐旱耐寒耐盐碱，适合华北、东北、西北山地种植，3-4月开花、5-6月结果，年年产但花期怕“倒春寒”，这是产量波动的主要原因。另外它易氧化变质，储存需严控温湿度，否则会因黄曲霉毒素超标影响品质。

苦杏仁产能82%集中在河北、山西、内蒙古、陕西、甘肃五大北方产区：河北是最大产区，2023年种植面积82.5万亩（占全国34.8%），亩产180-220公斤；山西2023年产量12万吨（占21.5%），有机种植比例28%；内蒙古东南部主打优质西伯利亚杏，占全国产量9.3%；陕西、甘肃各占16.2%、12.8%，以供应本地及周边企业为主。

产量波动明显：2020-2022年产量在3500-3700吨左右，2023年极端天气致产量跌至2800吨低位，2024年气候利好丰产打破供需平衡。库存方面，2022年起持续积压，2024年末总库存达12.6万吨，而全国年需求量仅2.6万吨（年均增长9.7%），按此测算去库存需1.5-2年。

二、成本涨、价格跌：2025年种植户压力不小

2025年苦杏仁生产成本刚性上涨，河北主产区综合成本约27.5元/公斤，较2020年涨35%。其中人工采收成本最高，占39%（10.5元/公斤），因除新疆外多数产区机械化采收率不足15%，2025年工价还涨了8%；加工成本占23%（6.2元/公斤），物流仓储占12%（3.2元/公斤），种苗、地租等其他成本合计占26%。若为GAP认证基地，还需额外增加20%-25%合规成本。

三、价格回顾：丰产跌、减产涨，2025再探低

2023年减产推高均价至38.6元（最高42元），2024年丰产致均价跌至24.2元，2025年截至12月均价再探22.5元（区间21-25元），仅优质西伯利亚杏因品质优势维持28-32元，较统货高20%-30%。

四、2026行情预测：短期低位震荡，中长期触底回升

短期（2026上半年）：仍低位震荡，难反弹。12.6万吨高库存待消化，若花期无大范围倒春寒，统货价格大概率维持21-24元，低于27.5元成本线，中小种植户或亏损；优质货价格27-30元，上涨空间有限。

中长期（2026下半年-2028年）：有望触底回升至合理区间。随着库存消化+成本刚性上涨支撑，2026下半年起价格缓慢回升，2027-2028年回归28-34元。若遇极端天气减产可能加速反弹，但因家种产能扩张、机械化提升，难现2023年高位。

注：单位若无特别注明，均为“元/公斤”，以上信息仅供大家参考，不作为投资依据！