牛蒡子是常用中药材，也是药食同源品种，市场需求稳定。2025年产新季过后，牛蒡子供应放量叠加高库存，价格跌至低位，市场供需博弈加剧，后市会走向何方？

一、2025年产新：产能未减，新货加剧供应压力

牛蒡子是一年生作物，每年9-10月集中产新，10月中下旬新货批量入市。2025年各主产区气候稳定，无重大灾害，虽价格低迷，但种植惯性下面积未明显缩减，新货产量充足。

甘肃9月中旬启动采收，10月进入高峰，当前加工已完成，总产量与上年持平；陕西产新略晚，9月底采收，10月中下旬新货大量上市，产量稳定。两地新货均按需流通，大货成交清淡。四川、东北新货产量有限，多本地消化，对整体供应影响极小。

二、成本与价格：已近散户成本线，低位企稳

1. 成本差异明显：自有土地种植的散户，综合亩成本800-900元，折算干货成本4.5-7元；包地种植的大户，综合亩成本1350-1850元，折算干货成本11.5-14.5元。当前产地均价10-12元，散户仍有盈利，大户接近成本线。

2. 价格走势：牛蒡子行情周期性显著，2021-2023年持续上行（2023年末创30元/公斤高位），2024年扩种产能释放后回落，2025年产新后跌至12元。截至2025年12月中旬，价格低位企稳：甘肃毛货9-11元、净货12-13元，陕西统货10-12元，全国中药材市场统货12-15元，较2023年高位跌幅超60%，进一步下探空间有限。

三、市场格局：供需失衡，商家操作谨慎

1. 供应端压力大：2023年高价刺激扩种，2024年产量大增，库存未消化完；2025年新货又充足，总产量远超年度4000吨左右的需求。

2. 需求端增长缓：药用需求稳定，深加工需求虽有增长，但增速平缓，难以对冲供应过剩。

3. 商家囤货意愿低：当前行情震荡、库存消化周期长，商家多快进快出，按需采购，无集中备货，抑制价格回升。

四、后市展望：短期低位震荡，中长期需等产能出清

短期（6-12个月）：供需失衡未改，供应压力难缓解，价格已近成本线，预计统货价稳定在10-14元，产地价9-12元，波动温和。

中长期：需等待产能出清和库存消化。若2026年主产区大户因效益差缩减种植面积，叠加库存消化，2027年后行情有望缓慢回升至18-22元，但因种植周期短、产能恢复快，难现此前高价。后续需重点跟踪种植面积、库存消化和深加工需求增量。

注：单位若无特别注明，均为“元/公斤”，以上信息仅供大家参考，不作为投资依据！