经过长达一年的深度调整，2025年11月的中药材市场初现回暖迹象，涨价品种数量环比激增，部分超跌品种迎来技术性反弹。
2025年11月的中药材市场在持续低迷后初现企稳信号。本月监测数据显示，上涨品种数量达73个，较上月大幅增加40个，而下跌品种数为131个，较上月减少4个，市场呈现短期反弹态势。
这一变化预示着经历了一年多深度调整的中药材市场可能正在逐步接近底部区域。随着冬季来临，呼吸系统疾病进入高发季节，部分药材需求有所回升，为市场注入了一丝活力。
一、市场总体概况：
供需格局初现改善迹象
十一月的中药材市场在供需失衡的大背景下出现积极变化。据中药材天地网对全国市场的监测，2025年常用大宗中药材总产量预计达580万吨，而市场需求总量仅约500万吨，过剩率达16%。
然而，与前期相比，市场供需矛盾有所缓和。经过持续的价格调整，部分品种已跌破种植成本，供应端开始自发调整，加上冬季传统需求旺季的来临，共同推动了本月市场活跃度的提升。
康美·中国中药材价格指数显示，虽然指数仍处于低位徘徊状态，但下跌速度明显放缓，部分品类甚至出现小幅反弹，市场呈现出"跌不动"的技术特征。
二、全国市场重点品种
十一月涨价TOP20
表：全国市场重点品种十一月涨价TOP20表
（公斤价，下同）
青葙子以40%的涨幅领跑本月涨价榜，表现突出。前几日价格大幅反弹，但随着产新继续，近日行情又明显回落，目前市场色选货多要价在60-80元之间不等，统货报价在30元以上40元左右，但成交有限。
苍术紧随其后，涨幅达39.13%。受前期低价影响，一直有商家看好后市，持续买进，导致行情不断攀升，目前市场家种带朱砂点苍术报价在30元，本品反弹力度较大，后期看货源实际走销情况。
苍术
韭菜子上涨32.08%，随着近日货源进入实销，目前价格暂时转稳，且整体走销一般，现市场色选货多要价在70元左右。
没食子，由于小品种，平时少商关注，但随着货源正常消化与来货价格上调，行情较前期明显上涨，目前市场多要价在60-65元之间不等。
牛膝，市场货源充足，近期正常消化为主，商家出售积极，行情依然平淡运行，现河北一般粒价格在18-20元之间。
涨价品种共性特征
本月涨价品种呈现出明显的超跌反弹特征。多数上涨品种前期跌幅较大，价格已触及甚至跌破成本线，具有一定的技术性反弹需求。
同时，季节性需求因素也开始显现。随着冬季来临，呼吸系统疾病用药原料需求增加，如牛膝、白芷等品种行情有所回暖。
此外，资金布局因素不容忽视。部分敏锐的资金开始关注处于历史低位的药材品种，进行战略性建仓，推动了价格的企稳回升。
三、全国市场重点品种
十一月跌价TOP20
表：全国市场重点品种十月跌价TOP20表
水牛角，跌幅达41.67%，成为本月跌价最猛的品种。目前市场关注人气低落，并因缺乏实际需求，总体趋势显滑，现市场水牛角个子多要价在30-35元之间不等。
白术，继续深跌35%，产区来货量大，市场库存继续积累，由于行情不稳，商家多是以销定购，现安徽一年生片价格在17.5-18元之间，两年的27-30元不等。
白术
土贝母，今年新货产出量较大，现市场可供货源充足，近期需求一般，行情在疲软中运行，现市场统货报价在15元上下，选货报价在22元。
冬葵子，今年产新后行情偏滑，但前几日产地价格出现小幅反弹，而市场目前批量走动平稳，现市场多要价在9-10元。
党参，下跌27.27%，目前新货上市，整体行情继续回落，现产区党参不足干（7-8成干）小条货报价在42-48元之间，市场陈货暂时报价在60元上下，预计后期行情仍将有所调整。
跌价背后的结构性因素
产新压力仍然是跌价的主要推手。十一月正值多种药材产新季，新货集中上市对市场形成较大冲击。
需求不振同样制约着行情回暖。尽管冬季是传统需求旺季，但受经济环境影响，实际需求增量有限，难以消化庞大的市场库存。
资本退潮的后续影响仍在延续。前期被资本炒作的品种，在资金撤离后价格持续回归价值本源。
四、十一月市场点评
进入11月，全国各地开始出现明显降温情况，呼吸系统疾病也进入高发季节；同时，中成药、中药饮片集采、联采深入推进，各界人士高度关注落地成果及原料供给问题。
十一月中药材市场整体继续处于下跌行情，种植者亏损，接盘侠找不到出货机会。少数小品种逆势上涨并不能挽救大盘下滑趋势。中药材随着产新品种大量应市，整体成交量不大，商家观望气氛浓厚。香料、滋补品受大盘拖累，商家恐慌性抛货，价格震荡。需求方药企采购零散下单，单量不大，按需购进。
十一月部分中药材行情变动概览
1
滋补品类持续承压
高端滋补品表现尤为惨淡。冬虫夏草本月下跌26.92%，铁皮石斛下跌25%，反映出高端消费需求的萎缩。
药食同源类品种走势分化。其中枸杞、红枣等大宗药食同源品种价格持稳，而部分小品种波动较大。
2
香料类整体疲软
香料类药材整体表现不佳。受进口量增加和餐饮需求不振的双重影响，八角、草果、白豆蔻等主要香料品种价格持续在低位徘徊。
3
家种与野生品种差异明显
家种品种受产新影响更为直接，价格波动较大。如白术、党参等大宗家种药材，产新期间价格下行压力明显。
野生品种相对抗跌，但由于资源减少，市场流通量有限，难以对整体市场形成有效支撑。
市场在绝望中孕育希望，在黑暗中窥见曙光。十一月的反弹虽未能根本扭转市场颓势，但无疑为寒冬中的中药材行业带来了一丝暖意。历经深度调整后，市场参与者更加理性，行业生态逐步优化，这或许是本轮调整最大的价值所在。