原创 淡竹叶 中康云瓴
一、数据指标监测
2024年10月1-31日，中康云瓴中药产业数据系统监控的2650个品种（包括相同品种不同品规不同产地不同市场，下同）中，上涨品种数61个（上月109个），较上期继续减少48个；下跌品种数371个，（上月258个），较上期大幅增加113个，涨跌数量比进一步拉大，接近1：6，跌价仍远高于涨价品种，10行情跌价品种数量暴增，主要还是几年价好，大多数品种生产恢复，时下秋季集中产新，短期供应压力大增，产新普跌效应所导致。
涨跌幅对比：10月份，单品种涨幅最大45%（上月为100%），但为冷背小品种，对市场影响可以忽略不计，涨幅超20%的品规数量仅有19个，涨幅超10%品规有28个（9月30个），涨价数量续减，涨幅进一步缩小，且涨价品种多为中小类品种，说明当前市场疲软持续、商家谨慎观望情绪浓厚；跌幅最大为-50%（9月为－41.67%），跌幅超20%品种数量有55个（9月为13个），跌幅超10%的品种数量有160个（9月份为82个），跌价品种数量增、跌幅大，说明秋季产新压力之大。两相对比可以看出：涨价品种数量续减，跌价品种数量明显增加，市场普遍认为，下半年的行情下行，标志着市场新一轮低谷周期开始。
二、10月市场关键词
1、产新普跌 纵观10月的市场，逢新必跌，产新普跌成为市场行情波动主流模式，也验证了市场趋势真正的反转。
2、跌幅较大 多数品种产新开盘价格一路走低，不少品种出现“腰斩”态势，说明了今年产新压力之大，以及当下市场人气之低迷。
3、种植户普遍亏损 跌价对种植户影响最为直接和明显，尤其是种植大户，产量高、价格低，尚能保本或者小盈利。一旦产量不佳，又逢行情大跌，不少种植户出现亏损局面。
4、加工户谨慎购销 供应压力大，短期趋势难逆转，当前价位与前期高价相比降幅已大，但行情是否真正触底还并不能确定，低价也不一定稳盈利，目前的加工户也多谨慎购销、订单式购销。
5、投资商谨慎观望 行情普跌、大跌，从价位风险来看已大幅降低，但由粮价跌、籽种跌、库存增、经济下行、农民惯性种植等因素制约，目前的行情时间风险相对较大，投资时机并不成熟，因此，大多数投资商也多等待观望，等待趋势进一步明朗。
三、9月市场热点舆情分析
1、产新话题。9月，产新普跌现象只能算是预演，10月，则是产新普跌全面落实的月份，随着产新品种的增多、产新高峰期的到来，逢新必跌成为常态化发展，产新话题是影响10月行情发展最主要话题。
2、低价抄底话题。随着行情的大幅走低，价格风险的减弱，不少商家开始提前抄底，产地初加工、鲜货购销较为活跃。如白芷、半夏、防风、党参、北沙参等等。
3、实际需求话题。10月，虽值用药旺季，但又值产新压力集中释放期，前两年库存也逐步露出水面，使得购方大多谨慎观望，实际需求成为关注焦点。
4、山东中药饮片集采品种继续扩容。由21个品种增加到45个品种，集中采购、带量销售，也将重塑当前传统流通方式。
5、2025版药典品种修改公示。专营商都从看行情转为看质量，加大质量、药典研究。如防风因新药典含量标准提升一倍多，使得今年一年生防风慢，二年生防风热销。药典影响也需要持续关注。
其它话题还有粮价下跌、经济下行、明年惯性种植、熊市确立、低位震荡等。
四、涨跌排行榜
4.1 上涨品种简析
表1：10月市场涨价热点品种（单位：元/千克）
从月度统计10个涨价品种来看：除当归、川芎外，都是中类或者中小类品种，对市场人气整体提升作用并不明显；从话题来看：反弹话题是价涨品种主话题，大多难长久持续，10月的市场，价涨话题不强，整体表现较为弱势。
升麻：野生资源类话题品种，目前家种技术尚未成熟，当前市场流通仍以野生资源为主。随着野生资源的渐少，长线值得关注。但此品用量不大，专营性又极强，今年产新价高，刺激产量增加，短期货源供应有量，行情上涨仍需要库存消化。
桃仁：今年丰产，产新价格如期走低，商家关注力度不如以前，行情也是低位震荡为主。目前产地购货商多，价格有所反弹，此价下行空间已不大，后市重点关注明春天气情况。
当归：生产恢复，价格自然下跌，只是库存高度薄弱，产新行情短暂走低后又强势反弹，此价仍属于高位，明年仍将是生产重点，短期看货源消化，中期行情整体仍处下行通道。
冬瓜子高位震荡，后市实际需求是关键，小品种，外围关注商已少。猫爪草又强势走高，专营商随销随购，今年种植面积将大幅增加。罗汉果去年跌到历史低位，众商抄底，今年产量减价格高开，后市等待货源实销。地肤子减产量不大，行情坚挺运行。龙眼肉减产幅度大，在无众商追捧情况下自然走高，涨价基础相对牢固。川芎高度敏感，近期有减产话题，带动价格窄幅震荡，时下行情整体并不低，后市等待观察。
10月涨价中药材品种特征如下：
一是涨价昙花一现，很难持久。纵观9月，调料品种未能引领市场人气提升，其它板块品种也多散发、偶发式发生，涨价幅度小，涨价难持久。
二是无强势龙头热点牵引，无商家共识价涨。9月的市场，涨价品种多分散，多以反弹价涨为主，无龙头强势品种，无商家共识品种。
三是涨价少人跟，商家多谨慎。9月的市场，涨价品种大多无人跟进，市场缺乏共识，商家谨慎观望为主。
4.2 下跌品种分析
表2：10月市场降价热点品种（单位：元/千克）
从统计15个月度跌价品种分析来看：15个品种全部跌幅超10%，说明市场整体下行压力仍大，跌幅远大于涨幅，市场整体处于谨慎悲观态势。从跌价话题来看：产新价跌占据主流。从跌价品种来看，多为常用品种；从区域分布来看：河北区域品种占比最大，河北地产品种将提前进入低位区间。
半夏：扩种+丰产＝行情大跌。经过高价刺激，2024年半夏种植面积大扩，尤其河北产区历史面积最大，加上少有的丰产年头，致使产新以来行情步步低开，鲜货价格也一降再降，目前过1.2筛鲜货价由前期7元降到5元/市斤以下，干货价格也跌到近十年最低位。此价虽不高，但今年自留秧苗、丰产单产量高种植户并不亏损，明年秧苗充足，仍将惯性种植，近两年内，半夏行情将以低位震荡为主，外在天气话题也将只是起到辅助作用，难以逆转趋势。
荆芥：半年生作物，生产恢复极快，其效益比值与玉米收益相比较。受高价刺激，今年种植面积大增，加上天气助力，荆芥又全面丰产，产新价格一步跌到低位，下乡点地块收购价格500-1000元/亩，种植大户全线亏损（仅地租就1200元/亩，卖价800元/亩），估计明年荆芥种植面积将缩减。
知母、射干：生产周期2-3年，本轮均创造了历史天价，致使2022-2024年种植面积一直大扩，今年可采面积大，产新行情迅速下跌，与历史高位相比，价格跌幅已大，但与历史低价相比，价格并不低，明、后年产量仍大，估计后市行情短期难有好转，行情仍有下探可能。
紫菀，中小类品种，用量并不大、种植管理也相对简单，本轮创造百元天价，且高价持续两年，致使生产大扩，产新行情一路走低，后市等待产新全面明朗。天花粉高价刺激生产，产新量增价滑，此品鲜品做秧苗繁殖，明年投资成本将大降，后市关注明年种植情况。合欢花小品种，专营性极强，今年丰产量大价走低。火麻仁生产恢复快，前期高价刺激生产迅速增加，时下产新价格下滑。辛夷经过历史高价刺激，生产量增，产新价下走，野生资源，分布广泛，后市等待情况全面明朗。牛膝去年价跌，今年行情继续下探，目前价格已处低位，后市可适度关注。天麻前期价涨，生产恢复，产新价跌。香附野生、家种资源并存，生产恢复快，前期短暂价涨只是昙花一现。甘草随着生产的恢复，产新行情低开。板蓝根今春价高，不仅主产区面积增，新产区新疆更是强势崛起发展，量大价走低。白术随着产新深入，人气不如前期，行情也是疲软下行，后市等待新话题来推动。
10月跌价中药材原料品种特征如下：
一是逢新必跌是主流。10月的中药材市场，逢产新必跌，产新价跌成为市场主流行情波动模式。
二是价虽大跌，但还未触底。目前中药材市场虽然不少品种价格已出现普跌、大跌态势，但结合历史低价，很多品种还未能真正触底，中药材价降还在路上。
三是跌价成为惯性，商家大多谨慎购销。价越跌，商家越谨慎；商家越谨慎少购货，又进一步打压价格走低，目前的市场，进入短暂恶性循环时期。
五、10月市场展望
5.1后产新时期重点关注上货量情况。11月，随着天气转冷，秋季产新将基本结束，新货随着干度提升，上市量将逐步增加，产新供应情况将更加明朗，行情趋势也日渐清晰，11月，重点关注上货量及成交量情况。
5.2价格有望低位转稳。2024年秋季产新，多数品种开盘呈现普跌、大跌态势，随着价格深度回调，在今年高成本、多数品种库存不大背景支撑下，同时面临需求的好转，行情有望止跌转稳。
5.3实际需求数据需要重点关注。2024年供应量增已是不争事实，行情通过价格大跌已展现出来，接下来，短期无新话题出现，决定行情波动关键看实际需求数据。需求好转，经营商信心增加，购销两旺；如需求萎靡，将加剧商家谨慎观望态势。
5.4关注中药材籽种端行情变化。11月以后，中药材籽种行情变化也将日渐明朗，积极跟踪籽种价格变化及成交量，有助于全面了解2025年种植户心态变化情况。
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