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【导读】地黄为药食两用大宗常规品种，于2021-2022年行情创下50元的历史高位，丰厚收益大幅提振全国药农种植热情，产区跟风扩种现象持续升温，受高价红利持续传导，2023年地黄全国种植规模攀上15-16万亩历年峰值，2024年依旧维持13万亩，连续多年大面积扩种，使得地黄产能处于供大于求格局。当下整体中药材大盘持续低迷，地黄在产能过剩的压力下，却逆势走出独立坚挺行情，当前市场统货成交价在14元，此番价格走势远超行业商户预期。
一、地黄上涨行情背后逻辑
1、地黄药食同源政策落地：2024年8月，地黄正式被纳入国家药食同源目录，自2025年下半年起，地黄大众食养消费趋势持续明朗、用量稳步攀升；进入2026年上半年需求爆发，九蒸九制熟地黄、地黄养生茶饮、居家药膳煲汤、古法滋补膏方等民用滋补品类全面走俏，终端消耗量大幅攀升。
2、2025年地黄加工成本增加：2025年产新期整体雨水偏多，常规亩产鲜货可达6000至8000斤，2025年受天气影响亩产仅维持在4000至6000斤。地黄鲜货含水量大、折干率大幅下降，产区传统燃煤烘干方式全面受限，加工企业陆续更换电力、天然气烘干设备，能耗成本与加工成本同步上涨，抬高地黄干货成品成本，加工户低于此价不会出售，为行情提供支撑。
3、2026年地黄种植面积减少：2025年地黄主产区整体生长气候异常，直接造成田间单产减少，当年产地鲜货售价仅维持在0.65–0.95元/斤，药农种植收益缩水、部分农户出现保本甚至亏损情况，在这种状态下，打击了2026年农户的种植积极性，主产区出现减种现象，2026年全国地黄整体种植面积较2025年减少，是近几年种植面积偏低的一年。
4、商家情绪共振：惜售心理助推行情上涨，地黄，曾冲高至50元的历史高位，时至今年，市场心态从前期的普遍悲观、观望，迅速转向积极看好后市，商家与农户的惜售心态形成了强烈的共振，整体看涨预期高度统一，助推地黄价格的上涨。
二、地黄行情上涨后，今年育苗种极性增加
地黄7月中旬倒栽育苗，是次年春季大田种植的源头供给，随着地黄行情的持续走高，产区种植端的积极性被快速点燃，农户会第一时间扩大育苗规模、积极寻找承包土地，形成一波育种热潮。
三、地黄上行之路须重视的几重牵制力量
地黄在产区种植面积缩减、加工成本支撑、市场资金低位介入、药食同源需求扩容等多重利好因素共振之下，行情自前期低位稳步抬升，整体回暖逻辑十分清晰，市场看涨情绪也随之持续升温。然而整体库存体量依旧偏高，药食同源虽拓宽需求边界，却难以快速消化加工端存量货源，行情回暖显著提振产区育苗积极性等因素成为地黄能否持续行情上涨的无形变量。
四、总结
本轮地黄价格上行，是多重因素共同推动形成，目前整体行情运行至阶段性新台阶。短期维度，重点紧盯需求变化，与今年产地地黄长势情况；放眼中长期，地黄整体行情走势，将围绕主产区种植面积缩减幅度、库存的增减、持货商交易心理这三大核心要素展开合理修正与区间调整。
素材来源：康美中药网
编辑整理：亳州药市网
