作者豫笠
01
以岭、康缘、康恩贝、华润、神威等领跑
据统计，今年已有6款中药新药获批上市，分别为思济药业、吉林敖东、健民集团、以岭药业、青峰药业、济川药业这六家企业的产品。其中，参郁宁神片、小儿紫贝宣肺糖浆、通络明目胶囊这3款均属于1.1类创新中药。
来源：国家药监局、中康产业研究院整理
事实上，今年获批数量与去年差别不大。但值得注意的是，截至今年12月15日，药审中心累计受理了92件中药新药申请，而去年全年才受理了64件，同比增长超4成。从申请数量上看，以岭、康缘、康恩贝、华润、神威等中药企业属于第一集团领跑。
可以预期的是，由于中医药企业不断加大研发力度，未来几年国内有望迎来中药新药上市的爆发期。特别值得关注的是，那些经典名方、名老中医方、医疗机构制剂的获批进度，以及中药研发管线丰富的中药企业，当中或蕴含着不错的长牛行情与投资机会。
来源：国家药审中心、中康产业研究院整理
02
据《中国医药工业经济运行报告》显示，2022年我国中药饮片加工市场规模达2332亿元，增速达13.4%，预计2023年我国中药饮片加工市场规模将达2607亿元。在中药配方颗粒方面，相关数据显示其在2022年的市场规模增长至419.90亿元，同比增长19.69%，两者合计市场规模将超3000亿。
首先，我们从今年5月全国首次中药饮片集采结果来看，当时21个中药饮片品种共有100家企业中选，平均降价仅29.5%，降价温和。同时，由于中药饮片集采规则清晰明确，最大程度凸显分层管理、优质优价，便于提高中药饮片供给质量水平，加快形成统一全国的中药饮片市场，利好头部饮片企业持续扩大市场份额。
来源：中药饮片集采公告、中康产业研究中心整理
在此背景下，参与国标制定和具备先进工艺的企业将更被市场看好。而华润三九、江阴天江、广东一方、北京康仁堂、四川新绿色、培力（南宁）这六家领跑的企业，更有机会在未来持续享受配方颗粒行业成长的红利。
03
如果要给今年中药材一个关键词的话，那一定非“涨价”2字莫属。
在今年5-9月期间，国内中药材上涨幅度之大，社会舆论反响之强烈，在中药材商品史上都很罕见。关于上涨的原因，普遍的说法有资本炒作、疫情刺激、劳力成本上升等多重因素。
但事实是，在中药材产业链中，工业及终端的市场规模与营收水平远高于种植生产，而种植生产端长期得不到重视，再加上中间环节混乱，或许才是造成这轮药材暴涨的主要原因。
此外，与中药材价格暴涨相比，高价药材背后呈现的质量整体下滑，或许更应该引起全社会的高度重视。
值得庆幸的是，经过这一轮涨价潮的洗礼，目前政府、企业都已经意识到中药材种植与初加工的重要性。未来强化中药材质量监督管理将是中药产业发展的长期任务之一。随着政府监管的不断强化，集采的有序推进，或将进一步稳定中药材优质供给，加速行业出清将实现“良币驱逐劣币”，推动中药现代化和国际化。
在此背景下，那些药材标准化提升较早、质量管理较优、具备优质中药材的龙头型公司或将在明年迎来收获期，值得大家更多的关注。
总结
中医药产业的持续向好，离不开国家政策的推动。今年初国务院发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》要求到2025年实现中医药成为全面推进健康中国建设的重要支撑。在执行层面上，各级医院加大中药配备，特别是各地按照服务人口15%-20%的标准，为基层医疗卫生机构配齐配足中成药的政策，促进了市场的持续扩容。
放眼2024年，整个中医药产业大概率会延续今年的良好势头，部分下游中药产品将持续保持旺盛需求。并且由于中药材资源属性相对较强，部分品种具有一定稀缺性，市场需求巨大。因此中药板块存在长期良性发展的内生动力，部分细分领域有望迎来长牛行情。
