木香或成药材圈“黑马”

一、木香核心产区分布

1.（主产区）云南：鲁甸、维西、香格里拉、大理洱源等。

川渝：开县、北川、雅安、巫溪、三角坝等。

2.（副产区）云南：曲靖、昭通、东川、楚雄等。

3.产区特性：云南高海拔种植区与附子等作物存在土地竞争，川渝依赖无性繁殖。

二、产量变局：2024-2025年产量断崖式下跌

全国总产量：6000吨

云南：4500吨（占比78.6%）

重庆：1000吨（占比14.3%）

四川：500吨（占比7.1%）

三、2025年产量预判

全国总产量预计：4000吨（同比降35.7%）

1.云南（≤3000吨）：面积缩减，3-5月种植期受种苗涨价、干品跌价及附子等高收益作物挤压，种植面积减20%，单产下降，滇西主产区持续3个月降雨引发根腐病、水肥流失，叠加高含水量导致折干率上升，单产再降20%。

2. 四川（500吨）：产量维稳，与2024年持平。

3.重庆（≤500吨）：因无性繁殖依赖留种根茎，2023-2024年高价刺激下种源被大量采挖，2025年产量骤降100%。

四、种植成本解析

1.移栽模式：

2.点籽：点籽生长周期至少2年，不计入今年成本。

五、成本与产出对比

亩产：300公斤干品

干品成本：6000元 ÷ 300kg = 20元/公斤

综合成本：20元 + 1元（干品加工费）= 21元/公斤

六、市场行情：供需矛盾推升价格

据不完全统计，木香年总用量在1万吨左右（含制药厂、饮片厂、香料以及制香等），目前终端库存薄弱，需求持续回升，近两日市场日均成交近100吨，目前产地行情统货售价在22元/公斤（高于成本线）；市场统货24元/公斤，木香统片28元/公斤，选片33元/公斤。

七、未来预警：三股力量重塑产业

1. 天气炸弹：云南雨季延长恐致二次减产，折干率或进一步恶化。

2. 种植崩塌：当前21元成本线挤压农户，2026年种植面积或再减30%。

3. 资本博弈：选片33元高价刺激加工端投机，加剧原料争夺。

八、总结

1. 减产已成定局：2025年全国产量预降至4500吨，云南、重庆两大产区受自然与人为因素双重打击，产能萎缩超35%。

2. 成本倒逼涨价：产地22元价位紧贴21元成本线，农户利润空间薄弱，种植意愿难提振，价格下行空间彻底封闭。

3. 8月关键窗口：暴雨灾害 + 种源枯竭 + 资本介入，木香行情已进入爆发前夜，终端补库需求放量，叠加产量断崖式下跌，行情已进入上行通道，优质加工品溢价显著。

4.产业生存悖论：种植端微利甚至亏损与加工端57%暴利并存，产业链急需改进。