核心矛盾：产能过剩（总产能超需40%）与需求萎缩（集采压价+终端疲软）交织，行业洗牌加速。极端天气成为短期价格波动的唯一变量，但难以扭转整体熊市格局。
一、中药饮片保质期革命：倒逼产业链升级
1. 政策本质厘清
饮片与药材区分：新规仅强制要求中药饮片（炮制品）标注保质期，中药材（原料）不受直接约束。
缓冲期设计：2025年8月1日前生产的无标饮片仍可流通，避免库存恐慌性抛售。
2. 产业链冲击与应对
饮片商洗牌：中小厂商面临仓储成本激增（恒温恒湿改造）及滞销风险，头部企业借机整合份额（如云南白药区块链溯源体系）。
药材仓储升级：虽不受限，但优质仓储（如亳州冷库）将成议价关键，霉变货贬值加剧（例：猫爪草长霉价跌30%）。
操作建议：流通端加速出清陈货饮片；种植端转向“鲜切加工”（如安徽趁鲜加工试点），缩短流通周期。
二、极端天气：局部扰动难改过剩大势
高温干旱的双刃剑效应
库存压制：天气利好的天花板
即便局部减产30%（如辛夷），全国冷库爆满，仍将压制涨幅，如猫爪草减产但库存3万吨，反弹难超80元。
投机警示：游资炒作天气敏感小品种（如沙苑子、枳实），但进口替代（越南枳实25元）随时逆转涨势。
三、医药反腐深水区：流通端“去伪存真”
数据揭示的行业阵痛
销售费用坍塌：上市药企2025H1销售费率均值降至18%（2024年同期32%），中小经销商现金流断裂案例激增（如四川荷花池抵押纠纷）。
渠道重构：药企直采比例升至50%+（例：华润三九并购昆药布局三七基地），中间商淘汰率或达40%。
合规生存指南
流通端：转向第三方质检背书（如SGS农残报告），规避“灰色交易”风险；
药企端：锁定GAP基地直供（如康缘药业金银花基地），降低集采断供风险。
四、重点品种后市预判：天气与库存的博弈
五、结论与趋势展望：剩者为王的生存法则
8月市场三大基调
1.产能出清加速：高库存品种（猫爪草、孜然）价格逼近成本线，中小种植户退场触发供给侧改革；
2. 天气炒作退潮：北方旱情缓解后，当归、党参等品种回调压力凸显，虚高行情难持续；
3. 政策重塑秩序：饮片保质期新规+医药反腐，倒逼行业向“标准化+直供化”转型。
