原创 慧珊 中康云瓴
后疫情时代，全球经济进入复苏期，全球调味料和香料市场需求逐步恢复，从而带动香料类中药材行情进入反弹通道，市场关注力度和资金介入量明显增加。
本期，中康云瓴中药产业数据系统对2023年重点监测的27个香料类中药材数据做一分析。
一、食用渠道是主要需求渠道
图1:2023年香料类中药材各消费渠道需求量（单位：吨）
中康云瓴中药产业数据系统监测结果显示，系统重点监控的27个香料类中药材2023年需求量合计169.42万吨，同比增加8.3%；细分到各需求渠道，27个香料类品种在食用渠道的需求量最大，约147.4万吨。
在全球餐饮业消费规模增长的背景下，香料类中药材海关出口需求量上升幅度最大，同比增加18.8%。
二、药用需求减少、食用需求增加
2.1 药用渠道
图2:2023年香料类中药材中成药需求量TOP 10
2023年，在药用渠道中，27个香料类品种里的甘草需求量最大，近3.5万吨。但与上年同期需求量相比，这些香料类品种降的多，增的少，其中，10个品种需求量增加，17个品种减少。
药用渠道需求量TOP10品种中，需求量降幅最大的是荆芥。荆芥具有解表散风等作用，多用于感冒风寒等症。2023年由于没有疫情期的刚性需求，货源进入实销，荆芥需求减少，行情也进入缓慢下行阶段。
2.2 食用渠道
图3：2023年香料类中药材饮片需求量TOP 10
2023年27种香料类药材在食用渠道的需求量约为147.4万吨，有20个品种需求量增加，7个品种减少，其中，花椒需求量最大，超70万吨。
食用渠道需求量TOP10品种中，八角茴香需求量上升幅度最大。由于旅游及餐饮行业的消费复苏，八角茴香作为火锅、烧烤的常用香料，市场需求旺盛。一方面，2021年八角茴香曾达到历史高价，刺激了产能恢复；另一方面，八角茴香有大小年之分，2024年行情预计会继续回落，2025年前后预计将出现挂果小年，行情有望上行。
三、灾情及资本炒作双因素刺激价格上涨
图4：2023年香料类中药材近一年价格同比增长TOP 10
中康云瓴中药产业数据系统分析显示，2023年重点监测的27个香料类中药材中，涨价的品种有11个，平均涨幅27.1%，跌价品种9个，平均跌幅27.1%，7个价格持平。
砂仁在2013-2018年期间存在连续五年的高价，2022年底刚跌破百元便引来商家抄底。2023年，在天旱题材、大量资金推动下，价格涨幅翻倍，由于砂仁的进口国较多，规格多，价格差距大，市场专营性极强，外围商家大货销售不易，且行情刚到底价格便迅速反弹，生产未能得以真正调整。目前云南天旱题材又现，资金也会趁势操作，价格震荡起伏估计仍会较为频繁。
四、综合评价
1、调料类品种消费恢复有望提振行情 旅游业、餐饮业复苏及夜市经济等因素的刺激，预计2024年调料类品种消费将同比增长，甚至达到近3年的相对高位，从而带动行情反弹。
2、资本和灾情成为左右行情关键 香料类品种多数是国际性流通品种，易受到资本操控；同时旱灾、冻灾等自然灾害也会造成香料品种大面积减产，因此这两个因素可能成为决定部分香料类品种行情走势的关键。
（文中除注明外，数据均来源于中康云瓴）
